Was uns bewegt

Fällt die Anzahl der ausstehenden Aktien einer Firma, ist das meistens gut für die Rendite. Auf der anderen Seite bedeutet eine steigende Aktienzahl oft Gefahr und schlechte Performance. Ein Blick auf die Entwicklung der Aktienzahl hilft nicht nur dabei, Gewinner zu finden, sondern auch die grössten Verlierer zu vermeiden. Und: nicht alle Aktienrückkäufe sind gleich.

Gold ist trotz der schwierigen Zeiten erstaunlich unbeliebt – zumindest bei westlichen Investoren. Die Zentralbanken südlicher und östlicher Länder kaufen so viel Gold wie noch nie. Der Bruch im internationalen Handel und der politischen Weltordnung spricht für das gelbe Edelmetall – und die Gefahr, dass die Währungshüter ihren Kampf gegen die Inflation bald aufgeben.

Bleiben die kurzfristigen Zinsen auf diesem Niveau, werden viele Banken und Immobiliengesellschaften insolvent. Durch die jahrelange Nullzinspolitik wurden sie von den Zentralbanken in eine gefährliche Zinsfalle gelockt.

Interview mit einem aktiven Value-Investor: Livio Arpagaus ist seit siebeneinhalb Jahren bei Spectravest bzw. bei dessen Mutterhaus Quantex. Der 35-jährige Churer Investment-Analyst verrät uns, was Value-Investoren genau machen und wie beim erfolgreichen «Spectravest-3a»-Fonds jeweils die Aktienauswahl von statten geht.

Die drei grossen Plattform-Konzerne Facebook, Google und Amazon nähern sich dem Ende ihres Lebenszyklus an: Monetäre Interessen haben jeglichen Zusatznutzen für die Anwender aufgezehrt. Sie sind reif für die Disruption durch neue Konkurrenten. Für die Aktionäre der drei Megafirmen ist vom grossen Boom erstaunlich wenig übriggeblieben.

Mit den steigenden Zinsen scheint der Zauber von Private-Equity-Investments gebrochen. Wir versuchen, etwas Licht in den dunklen Private-Equity-Märchenwald zu bringen und aufzuzeigen, wie die teils fabulösen Renditen entstanden. Ein Kollaps der hochverschuldeten Anlageklasse hätte auch Folgen für den Aktienmarkt.

Wenn du auf deiner 3. Säule bereits etwas Geld auf die Seite schaffen konntest, lohnt es sich mit der Zeit mehrere 3a-Depots anzulegen. Mit dem sogenannten 3a-Splitting kannst du nach deiner Pensionierung nämlich noch einmal Geld sparen. Spectravest erklärt dir, wie viele 3a-Säulen ratsam sind und weshalb du so Steuern sparen kannst.

In der jüngeren Vergangenheit hat sich durch den Siegeszug des passiven Investierens das Marktgefüge dramatisch verändert – zu Ungunsten des Valuestils. Wir werfen einen Blick auf die Performancetreiber von Value- und Wachstumsaktien und wie man in Zukunft am besten nach unterbewerteten Aktien sucht.

Es ist allzu menschlich, eine baldige Rückkehr von Inflation, Zinsen und Aktien zu den gewohnten Werten und Kursen anzunehmen. Doch diese Markterwartungen entsprechen nicht den historischen Erfahrungswerten. Wenn der Weg zurück zur Normalität länger dauert als gedacht, ist umdenken angesagt.

Aktien und Anleihen aus Schwellenländern haben bei vielen Investoren einen schweren Stand. Doch es sind eher falsche Vorurteile als Fakten, welche die skeptische Ablehnungshaltung begründen. Im Gegenteil erscheint es eher als gefährlich, keine signifikanten Anlagen in Emerging Markets zu haben.

Wo soll man seine 3. Säule besser hochziehen? Bei einer Bank oder einer Versicherung? Es kommt darauf an, ob du mit den Einzahlungen immer flexibel sein möchtest. Ob du einen Versicherungsschutz brauchst und ob du deine Säule 3a eventuell mal für einen Wohnungskauf oder dein eigenes Start-up auflösen möchtest.

Anleger mögen Investments, die Spannung und schnelle Gewinne versprechen. Weil sie dafür systematisch zu viel bezahlen, sind langweilige und weniger riskante Investments auf lange Sicht lohnender – ganz entgegen der gängigen Finanzmarkttheorie. In Marktphasen wie jetzt sind wir deshalb bekennende Langweiler.