Was uns bewegt

Januar Update! Eine Aktie hat den Weg in unser Portfolio gefunden, eine andere wurde verkauft.

Dreiviertel des Vermögens in US-Papiere zu investieren, wie es die Weltindizes vorgeben, scheint mir das Schicksal herausgefordert...

Im Technologiesektor geht eine gewaltige Bewertungsschere zwischen Halbleiter- und Softwareaktien auf. Der Markt scheint zu glauben, dass Halbleiterfirmen für immer boomen und alle Softwarefirmen von smarten KI-Agenten gefressen werden. Wenn die Anleger nicht mehr differenzieren wollen, lohnt es sich, genauer hinzuschauen, dieses Mal bei unbeliebten Softwaretiteln.

Dezember Update! Eine Aktie hat den Weg in unser Portfolio gefunden, eine andere wurde verkauft.

Momentan werden wir wieder überschüttet mit faden Ausblicken fürs neue Börsenjahr...

Der Gegensatz zwischen Value und Growth spielt aus der Sicht vieler Investoren und Kommentatoren eine grosse Rolle. In der Praxis stellt sich die Frage, ob es diesen Gegensatz überhaupt gibt. Eine Kategorie von Aktien erscheint jedoch unnötig, obwohl sie in vielen Indexprodukten und Depots vorkommen: hoch bewertete Aktien ohne Wachstum.

November Update! Eine Aktie hat den Weg in unser Portfolio gefunden, eine andere wurde verkauft.

Die schlechtesten Kredite werden in den besten Zeiten vergeben...

Die Konflikte der Zukunft werden von Robotern entschieden. Nicht nur von autonomen Waffensystemen auf dem Schlachtfeld, sondern vor allem auch durch eine roboterisierte Industrieproduktion für den Nachschub. China eilt westlichen Firmen in Sachen Robotern zunehmend voraus. Dies hat neben den militärischen auch wirtschaftliche Konsequenzen. Ganze Industriezweige wie der Autobau drohen von Chinas Roboterfabriken plattgemacht zu werden.

Oktober Update! Eine Aktie hat den Weg in unser Portfolio gefunden, eine andere wurde verkauft.

Die «Large Language Models» sind wenig mehr als sprachgewandte Papageien...

Vor zehn Jahren haben wir eine Broschüre publiziert mit dem Titel «Manager können nicht mit Geld umgehen». Die damalige Überzeugung, dass die meisten CEOs mit ihren Entscheidungen in Sachen Kapitalallokation Wert vernichten, teilen wir heute noch. Es gibt aber einzelne, aussergewöhnlich gute Manager in diesem Feld. Wir präsentieren fünf Beispiele herausragender Kapitalallokation.